El shock generado por la Guerra Comercial desatada por el Presidente Donald Trump han revivido los temores de una recesión en EE. UU., y aunque no se descarta, buena parte de los analistas han disipado la alarma inclinándose más por una desaceleración que de cualquier forma, tendría un impacto directo en Latinoamérica debido a los fuertes lazos comerciales, financieros y migratorios entre ambas regiones. En consecuencia, el impacto en Latinoamérica se reflejaría en sus exportaciones, así como los flujos de capital e inversión.
“La incertidumbre podría disparar episodios de aversión al riesgo en los mercados financieros, generando salidas de capital hacia mercados emergentes y presionando las monedas locales a la baja. Esto aumentaría la inflación y complicaría la política monetaria en economías vulnerables como Argentina y Colombia”, dijo Jonathan Fortun, economista del Instituto Internacional de Finanzas (IIF), a Bloomberg en Línea,
Cabe distinguir que una recesión en EE. UU. se define como una caída notable y prolongada de la actividad económica en todo el país, generalmente durante dos trimestres consecutivos. Mientras que una desaceleración de la economía estadounidense y global implicaría una relentizacion en el crecimiento económico.
Volatilidad y sus riesgos
La inestabilidad en los mercados financieros también generaría volatilidad en los tipos de cambios y aumentaría las primas de riesgo. La depreciación de las monedas locales encarecería los bienes importados, generando presiones inflacionarias, elevando costos de importación y complicando la gestión de la política monetaria.
Según Fortun, la inversión extranjera directa (IED) también se vería reducida, ya que EE. UU. es una fuente clave de inversión en infraestructura y manufactura. “La incertidumbre económica podría llevar a la postergación de proyectos de inversión, afectando el crecimiento y la generación de empleo”, señaló.
Impactos en Sudamérica
En Sudamérica, socios estratégicos de EE. UU. como Colombia se verían resentidos debido a su alta dependencia de las exportaciones de materias primas, como también ocurre con Brasil, Perú y Chile.
“Una recesión en EE. UU. reduciría la demanda de estos productos, deprimiendo sus precios y afectando las cuentas fiscales de estos países. La menor actividad económica en China, otro mercado clave, exacerbaría la caída en los precios de estos recursos”, dijo Fortun.
En tanto, Argentina enfrenta riesgos adicionales debido a su frágil situación financiera.
En principio, una recesión “impactaría más indirectamente” porque afectaría a China y otros mercados de destino mayoritario de las exportaciones de América Latina, explica Fernando Baers, analista en la firma Quantum Finanzas, quien considera, además, que cualquiera de estos escenarios “podría impactar en los precios de los commodities, lo cual tendría doble efecto en la región (precios y cantidades). Un factor de mitigación podría ser la eventual baja de las tasas de interés, que sería un resultado esperable en un escenario de caída del nivel de actividad”.
Situación México, el Caribe y Centroamérica
Países como México son especialmente vulnerables a los shocks macroeconómicos en la medida en la que cerca de un 80% de sus exportaciones están dirigidas a EE. UU.. Si la demanda estadounidense contrajera, sectores clave como la manufactura automotriz y la electrónica se verían afectados.
También se prevén impactos de una desaceleración de EE. UU. en el Caribe y Centroamérica por cuenta de los choques que se puedan sentir en las remesas, que presentaron un 2,3% del PIB regional en el 2024, de acuerdo a cifras del BID.
¿Qué se espera?
La actual incertidumbre ya estaría generando un reajuste de los precios de los activos en los mercados ante una mayor aversión al riesgo, que ha provocado un freno a los planes de inversión en regiones como Latinoamérica.
Juana Téllez, economista jefe de BBVA Research, comentó que no contemplan como escenario central una recesión global y que, a pesar de la incertidumbre en el comercio global, confían en que la economía continuará creciendo.
En tanto, las más recientes proyecciones de la OCDE apuntan a que la economía mundial se desacelerará al 3,1% en 2025 y al 3% en 2026. En el caso de EE. UU., indican que el PIB crecerá un 2,2% en 2025 antes de desacelerarse al 1,6% en 2026.
Para los economistas, reducir estas vulnerabilidades implica que los países de la región deben diversificar sus relaciones comerciales y fortalecer la integración con otras economías.
Por MundoMaritimo
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