La economía mundial parece estar en auge a medida que Estados Unidos y China sacan al mundo de la recesión. Sin embargo, muchos economistas advierten ahora de la amenaza de la inflación, sobre todo debido a los paquetes de estímulo fiscal y la flexibilización cuantitativa en curso. Existe la preocupación de que, si los gobiernos inyectan demasiado dinero en la economía, la inflación se dispare y a un periodo transitorio de fuerte crecimiento le siga una recesión inducida por unos tipos de interés más altos, señala un artículo de Ti.

La situación se complica por la naturaleza de las presiones inflacionarias que empujan los costos e impulsan la demanda. En un blog escrito para la Casa Blanca, los autores subrayan la interrupción de las cadenas de suministro, tanto en términos de dificultades en el abastecimiento de piezas (como las que experimenta la industria del automóvil), así como el impacto de la "demanda desigual" en el transporte marítimo de contenedores, exacerbado por las consecuencias del bloqueo del Canal de Suez por el "Ever Given". Se trata de presiones de costos.

Según el artículo, la inflación por atracción de la demanda, por el contrario, será creada por la demanda reprimida de productos y servicios causada por los meses de políticas de bloqueo, que han impedido a los consumidores realizar compras, especialmente de productos de "de gran valor". Las tasas de ahorro están en máximos históricos, lo que significa que ciertas partes de la sociedad tienen cantidades significativas de dinero para gastar y los tipos de interés son insignificantes. El desequilibrio entre la oferta y la demanda podría provocar un aumento de los precios, al menos hasta que salgan al mercado más productos.

Por el momento, no está nada claro que la economía vaya a reaccionar así. Sin embargo, si se asume que la inflación "vertical" (como se ha denominado) está realmente en marcha, aunque sólo sea a corto plazo, ¿qué impacto tendría para la industria de la logística y la cadena de suministro?

Impacto en la industria logística

En primer lugar, la alta demanda hará que los precios mundiales del petróleo suban, lo que tendrá un impacto inmediato en los costos y tarifas de la logística. En los sectores en los que la capacidad ya está sometida a una fuerte presión (aéreo y marítimo, por ejemplo), estos costos se trasladarán directamente a los clientes (y, en última instancia, a los consumidores). En el sector más fragmentado del transporte de bienes por carretera, sobre todo en los mercados que aún luchan por salir de la recesión (como en Europa), los transportistas tendrán dificultades para aplicar aumentos de tarifas que cubran sus mayores costos y los márgenes se reducirán.

En segundo lugar, una vez que el renovado crecimiento económico haya absorbido la mano de obra desempleada, podrían darse las condiciones para la inflación salarial. El sector del almacenamiento y el transporte siguen siendo muy intensivos en mano de obra, y la competencia por los trabajadores llevaría a un aumento de la remuneración. En algunos sectores, como el del reparto de última milla, el aumento de los salarios podría perturbar los modelos de negocio de las plataformas a la carta, que dependen de la disponibilidad de mano de obra barata, o incluso suprimir la demanda a medida que los consumidores vuelvan a visitar los puntos de venta de alimentos o las tiendas en persona en lugar de pagar más por el reparto. El aumento de los costos en los centros de almacenamiento acabará repercutiendo en los consumidores o impulsará el impulso de la robótica y la automatización.

"Duro aterrizaje"

Los bancos centrales pueden verse tentados, a medida que la inflación sobrepasa sus objetivos, a subir los tipos de interés en un intento de reprimir la demanda en una economía sobrecalentada. Los tipos de interés han estado en niveles muy bajos durante más de una generación y tal medida supondría un shock considerable para muchos propietarios y prestatarios. Esto podría crear un duro aterrizaje en términos de gasto de los consumidores, lo que a su vez tendría un gran impacto en los volúmenes de envío, justo en el momento, en cualquier caso, en que la reposición de existencias post-Covid estaba llegando a su fin. Además, podría producirse en un momento en el que la capacidad aérea y marítima adicional se está reincorporando al mercado, lo que provocaría una caída de las tarifas.

En términos de la cadena de suministro, el aumento de los tipos de interés significaría que el costo de poseer existencias aumentaría, creando un rechazo a los intentos más recientes de volver a crear niveles de stock como mitigación del riesgo contra las interrupciones. La inflación podría significar que las estrategias de reducción de existencias vuelven a estar de moda, lo que es positivo para los servicios de carga aérea y de transporte urgente.

Equilibrio entre lo físico y digital

Uno de los impactos poco considerados de la inflación será el del equilibrio entre el mundo digital y el físico. El Covid-19 ya ha provocado un auge de los servicios digitales, como por ejemplo las videoconferencias. Un aumento de los precios de las materias primas, entre las que destaca el petróleo, impulsaría el uso de los servicios digitales y reduciría aún más la demanda de productos físicos. Los fabricantes y los minoristas se verían obligados a aumentar sus precios, mientras que no habría la misma presión sobre los proveedores de servicios digitales. En palabras de un especialista lo físico se convertirá en "premium". Si este es el caso, la desmaterialización resultará ser un viento en contra para el futuro crecimiento de los volúmenes del shipping.

De acuerdo con Ti , no hay garantía de que las economías sean lo suficientemente fuertes como para soportar las presiones inflacionarias. Como escriben los autores del blog de la Casa Blanca, "Creemos que la perspectiva más probable para los próximos meses es que la inflación aumente modestamente... y que vuelva a un ritmo más bajo a partir de entonces, a medida que la inflación real empiece a estar más en línea con las expectativas a largo plazo". Creen que la inflación es un fenómeno a corto plazo, con presiones de costos y de demanda transitorias. Sin embargo, si los banqueros centrales se equivocan y siguen estimulando la demanda durante demasiado tiempo, las consecuencias mencionadas anteriormente podrían provocar un trastorno importante en la industria mundial de la logística y la cadena de suministro.

Por MundoMarítimo